네비우스, 2027년 AI 설비에 최대 450억 달러…뉴저지 공급은 일부 지연

AI 클라우드 업체 네비우스가 2027년 자본 지출을 400억~450억 달러로 예상했다. 11월 12일 공개한 3분기 실적 자료에서 매년 1기가와트(GW)가 넘는 신규 용량을 가동한다는 계획을 유지했다. 2027년에 필요한 자금의 75~85%는 고객 선급금과 투자적격 고객의 기존 계약을 바탕으로 한 자산담보 금융으로 충당할 수 있다고 회사는 내다봤다.

서버를 빌릴 수 있는 시점은 시설별로 다르다. 네비우스는 뉴저지주 바이널랜드에서 마이크로소프트에 약속한 용량의 절반 이상을 2026년 말까지 공급하고, 남은 물량은 2027년 2분기에 넘길 것으로 예상했다. 일부 임차 시설의 가동이 내년으로 밀리면서 회사는 실적 설명회에서 올해 매출 전망을 30억~32억 달러로 좁혔다. 종전 범위는 30억~34억 달러였다.

고객이 먼저 낸 돈으로 설비를 짓는다

선급금은 고객이 계약으로 확보한 컴퓨팅 자원을 쓰기 전에 지급하는 돈이다. 회사가 내년에 받을 것으로 예상한 선급금은 170억~200억 달러다. 실적 설명회에서 회사는 단기 이용, 장기 예약 등 어떤 계약에 설비를 배분하느냐에 따라 실제로 받을 선급금이 달라진다고 설명했다.

네비우스가 공개한 연결 현금흐름표에서 3분기 유형·무형자산 취득에 사용한 현금은 약 73억 달러였다. 지난해 같은 분기 공시 수치는 약 9억 6천만 달러였다. 같은 기간 매출은 1억 4,610만 달러에서 9억 8,080만 달러로 늘었다. 회사 설명에 따르면 분기 매출에는 파트너가 자금을 대는 인프라 사업의 초기 단계에서 발생한 일회성 수익 약 3억 2,500만 달러가 포함됐다.

3분기 실적에는 계속사업 기준 3,750만 달러의 순손실이 기록됐다. 조정 순이익은 9,090만 달러였다. 회사는 조정표에서 순손실 수치에 주식 보상 비용, 투자 가치 변동, 환율 등의 조정을 반영해 별도 수치를 산출했다.

뉴저지 공급은 내년 2분기까지

네비우스는 지난해 9월 바이널랜드의 신규 데이터센터에서 마이크로소프트에 전용 GPU 용량을 단계별로 제공하는 계약을 공개했다. 이번 실적 발표에서 회사가 일정 변경의 이유로 든 것은 전력 전환이다. 회사는 현장 파트너가 3분기 말 임시 발전 설비 일부를 철수하기 시작하면서 후속 물량 일정이 조정됐다고 설명했다. 네비우스는 영구 전원으로 연료전지 발전 설비를 쓰고 있으며, 일부를 가동한 뒤 용량을 늘리고 있다고 밝혔다.

네비우스가 공개한 바이널랜드 프로젝트 자료는 이 시설의 전원을 블룸에너지 연료전지로 설명한다. 연료전지가 현장에 전기를 공급하기 시작한 시점과 서버를 고객이 쓸 수 있게 넘기는 시점은 각각 집계된다. 주주서한에 따르면 일부 용량은 3분기부터 11월까지 이미 공급됐다. 2분기 일정은 이 프로젝트에서 아직 넘기지 않은 용량에 적용된다.

네비우스는 2027년부터 가동할 용량의 대부분을 자체 소유 시설에서 확보할 것으로 봤다. 파트너 시설의 일정은 별도로 영향을 받는다. 클라우드 용량을 검토하는 기업에는 전체 증설 목표보다 자기 계약에 적힌 지역과 공급 시점이 중요하다. 뉴저지에서 일정이 바뀐 계약들은 유지되고 있다고 회사는 밝혔다.

당장 빌리는 GPU는 지역별로 가격이 달라진다

네비우스는 장기 계약 외에도 필요할 때 사용량만큼 요금을 내는 방식과, 정해진 기간에 쓸 용량을 경매로 확보하는 방식을 운영한다. 회사가 10월 공개한 스폿 가격표는 남는 GPU를 빌릴 때 드는 시간당 요금을 기종과 지역별로 보여 준다. 이런 자원은 중단과 재시작을 감수할 수 있는 실험이나 대기 중인 작업에 맞춰 제공한다.

스폿 요금은 수요와 가용 용량에 따라 바뀐다. 네비우스 안내에 따르면 이용자가 시간당 상한을 정한 경우, 시장 가격이 그 선을 넘으면 가상 머신이 멈춘다. 현재 요금을 따라가도록 설정한 경우에도 클라우드가 자원을 회수할 수 있다. 다음 해에 새 시설이 가동되면 쓸 수 있는 용량과 이처럼 그날 가격표에 표시된 용량은 서로 다른 구매 조건을 가진다.

네비우스의 2027년 첫 매출 전망은 120억~130억 달러다. 회사는 내년 말까지 세전 손익분기점에 도달할 것으로 예상했다. 한 달 매출을 연간 규모로 환산해 보는 지표의 기존 12월 전망 범위는 70억~90억 달러였다. 회사는 그 하단인 70억 달러를 넘는 시점을 2027년 2월로 늦춰 잡았다.